Tag Archives: Troika

Bill Mitchell on the dishonest ‘analysis’ of the almost-Troika

On his blog. Here, I’d like to share the conclusion (my bold). The whole text is quite dense and in places technical, but worth a read, especially now when in Finland all the major political parties compete over how large budget cuts they intend to make after the elections.

The reason that unemployment rose so sharply in the Euro countries between 2008 and 2014 has nothing much to do so-called trade imbalances or differential ULCs.

Those imbalances (as they call them) and different ULCs are not new. What happened in 2008 was a major aggregate spending collapse which was then reinforced by the imposition of austerity.

If I graphed the change in fiscal position (as measured by the differential austerity imposed) and the change in the unemployment rate I would get a very strong positive relationship (more austerity, higher the rise in unemployment rates) which would have some meaning.

That should be the starting point for the European Council – but then that would require them to ask questions about their patently dysfunctional fiscal rules.

Advertisements
Link

‘It’s Time To Stand Up To Troika Austerity (Part I)’

‘It’s Time To Stand Up To Troika Austerity (Part I)’

At some point I referred to the ‘austerity is illegal’ -argument. Well, it now has been thoroughly researched (see link in text) and even the Council of Europe found many violations of the European Social Charter. Also the ILO -report on austerity in the context of working life should be a heavyweight rebuke of current policies.

Don Quijones: “Epäluova tuho” – jatkuvaan kriisiin syynä EU:n, EKP:n politiikkaa

En ehdi, enkä varmastikaan osa kääntää tätä kirjoitusta suomeksi. Mutta viesti on selvää (ja muutkin kirjoittajat ovat sanoneet smaa): Troikan politiikka tuhoaa Euroopan kriisimaita pelastaakseen Euroopan ydinmaiden pankkeja. Yanis Varoufakiskin on selittänyt miten “hyödyllisiä” Kreikan “pelastuspaketteja” oikein on – raha virtaa suoraan takaisin ydinmaiden lainanantajien pankkeihin.

Voiko oikeasti jo lopettaa tätä hulluutta? Kreikassa on tapahtumassa kansanterveyskriisi ja vaikka Kreikka onnistui myymään velkakirjoja, tässä ei ollut mitään tekemistä sen kanssa, että siellä menisi jotenkin paremmin. Päinvastoin, velkaa painaa yhä enemmän.

Millaiseen Eurooppaan nykylapset oikeasti kasvavat, jos päivälehdet ja poliitikot jatkuvasti toistavat, että jotkut maat (ei vaan Kreikka, mutta ymmärretävästi myös muitakin maita jolla on budjettivaihe) “eivät hoida kunnolla kirjanpidonsa” ja missä lainanantajat eivät ole koskaan vastuussa riskeistä? Ymmärtääkä herrat ja naiset poliitikot oikeasti mitä he ovat tekemässä Euroopan demokraattiseen kulttuuriin? Italiassa ei ole edelleenkaan demokraattisesti valittu hallitus, eikä Kreikassakaan.

Olen utelias nähdä, miten Komissio reagoi, jos Antti Rinne voittaa SDP-puheenjohtajan kisan.

Yes, Mr. Katainen, Mrs. Merkel and Mr. Rutte, Greece WILL need another rescue package.

See here why. The projections of the Troika are just not going to be met. It would be unethical for Northern Europe not to pay, because Greece would have been in a different situation now if not so many mistakes had been made in European policy making.